“大自然的搬運(yùn)工”打響了2023年桶裝水漲價(jià)的第一槍。

　　2月1日，農(nóng)夫山泉(09633.HK)宣布提高杭州市桶裝水售價(jià)。盡管農(nóng)夫山泉表示暫未接到其他城市產(chǎn)品調(diào)價(jià)的通知，但在客服給出其他地區(qū)用戶可以先購(gòu)買兌換卡“以防萬(wàn)一”的建議下，農(nóng)夫山泉難道要全面漲價(jià)的消息也就傳了出來(lái)。

　　漲，還是不漲，大概是農(nóng)夫山泉觀望許久后作出的決定。面對(duì)成本上漲、毛利下滑的現(xiàn)實(shí)情況，農(nóng)夫山泉最終選擇將這份壓力以漲價(jià)的形式來(lái)進(jìn)行消化。而作為飲料行業(yè)巨頭，農(nóng)夫山泉率先提價(jià)后，其他企業(yè)跟不跟？成本高企之下，漲價(jià)又會(huì)是“農(nóng)夫山泉們”的解藥嗎？

　　全國(guó)性漲價(jià)猜測(cè)

　　繼上海之后，農(nóng)夫山泉的桶裝水在杭州地區(qū)提價(jià)。

　　2月1日，一張農(nóng)夫山泉《杭州區(qū)域19升水調(diào)價(jià)通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)在業(yè)界流傳。記者撥打農(nóng)夫山泉官網(wǎng)電話得知，自2023年2月1日起，杭州市農(nóng)夫山泉19L規(guī)格桶裝水零售價(jià)由此前的20元/桶提高至22元/桶。

　　對(duì)于本次提價(jià)原因，農(nóng)夫山泉表示主要是物價(jià)、原材料、人工及運(yùn)費(fèi)等成本不斷上漲導(dǎo)致。這個(gè)理由似曾相識(shí)，在2021年12月28日，農(nóng)夫山泉發(fā)布價(jià)格調(diào)整公告，就上海地區(qū)19L的天然水零售價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，從2022年1月1日起由26元/桶調(diào)整到28元/桶，原因也與上述一致。

　　上海、杭州桶裝水相繼提價(jià)，這讓其他地區(qū)的消費(fèi)者猜測(cè)：農(nóng)夫山泉這波漲價(jià)潮會(huì)全國(guó)性蔓延嗎？

　　至于此次漲價(jià)是否會(huì)擴(kuò)散至其他城市，農(nóng)夫山泉方面沒(méi)有給出明確回應(yīng)，僅表示暫未接到通知。“目前，北京地區(qū)農(nóng)夫山泉桶裝水售價(jià)是28元/桶，以防萬(wàn)一，用戶可以先購(gòu)買兌換卡，現(xiàn)在比較優(yōu)惠?！睂?duì)方建議。

　　在戰(zhàn)略定位專家、九德定位咨詢公司創(chuàng)始人徐雄俊看來(lái)，農(nóng)夫山泉先在一二線城市漲價(jià)試水，之后有可能會(huì)推廣到全國(guó)。多年來(lái)農(nóng)夫山泉靠水做敲門磚，真正賺錢的是后端一些飲料產(chǎn)品，利潤(rùn)更高。但這幾年飲料銷量受到阻力，增長(zhǎng)緩慢，所以農(nóng)夫山泉回過(guò)頭來(lái)對(duì)水漲價(jià)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)的盈利。

　　廣科咨詢首席策略師沈萌則認(rèn)為，產(chǎn)品漲價(jià)主要與運(yùn)營(yíng)成本的變動(dòng)有關(guān)，一線城市的運(yùn)營(yíng)成本上漲幅度高于其他城市，所以對(duì)于桶裝水這樣一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，除非出現(xiàn)行業(yè)性普遍漲價(jià)，否則并不會(huì)短期內(nèi)集中出現(xiàn)全國(guó)性普漲。

　　成本難控，毛利下滑

　　桶裝水所在的包裝飲用水業(yè)務(wù)占據(jù)著農(nóng)夫山泉五成以上的營(yíng)收。

　　2021年，農(nóng)夫山泉包裝飲用水產(chǎn)品收入為170.58億元，占總收益57.4%。不過(guò)，從近兩年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，水生意似乎也不太好做了。

　　2022年上半年，農(nóng)夫山泉包裝飲用水業(yè)務(wù)的收益僅增長(zhǎng)了4.8%，而在2021年同期，這個(gè)數(shù)字是25.6%。而包裝飲用水所占營(yíng)收比例也從2021年的58.8%降為2022年的56.3%。

　　數(shù)據(jù)表現(xiàn)背后的原因一部分來(lái)自成本壓力。

　　自2021年，農(nóng)夫山泉頻頻在財(cái)報(bào)中提及成本上漲問(wèn)題。2022年中報(bào)顯示，農(nóng)夫山泉最主要的原材料PET為原油下游產(chǎn)品，而原油價(jià)格上升和波動(dòng)的不確定性，給農(nóng)夫山泉成本控制帶來(lái)了壓力。同時(shí)提到，集團(tuán)毛利率由去年同期的60.9%下降1.6%至59.3%，主要是由于國(guó)際原油價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致PET采購(gòu)成本提高。

　　在2022年3月的一場(chǎng)分析師業(yè)績(jī)會(huì)上，農(nóng)夫山泉執(zhí)行董事周震華直言，成本壓力已經(jīng)“超過(guò)企業(yè)單方面可以去消化的水平”，農(nóng)夫山泉的首選是通過(guò)提升經(jīng)營(yíng)效率消化成本，而由于市場(chǎng)及成本端變動(dòng)大，競(jìng)品也有調(diào)價(jià)動(dòng)作，農(nóng)夫山泉也在持續(xù)觀望。

　　面對(duì)成本壓力，水企龍頭農(nóng)夫山泉開年率先提價(jià)，行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)今年會(huì)加入這場(chǎng)漲價(jià)潮嗎？而成本高企之下，漲價(jià)又是“農(nóng)夫山泉們”的解藥嗎？

　　在徐雄俊看來(lái)，原材料價(jià)格上漲是農(nóng)夫山泉成本拉高的最核心原因。近幾年隨著消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)和消費(fèi)意識(shí)的轉(zhuǎn)變，一些消費(fèi)者愿意花更高的價(jià)格買更好的飲用水，一定程度上企業(yè)漲價(jià)算是順勢(shì)而為。當(dāng)然，面對(duì)成本壓力，產(chǎn)品提價(jià)是企業(yè)緩解壓力比較好的辦法。

　　中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，農(nóng)夫山泉的這一波漲價(jià)，落實(shí)在具體運(yùn)營(yíng)中應(yīng)該真正漲的并不多。因?yàn)橹袊?guó)飲用水競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入了非常內(nèi)卷的周期，從水種來(lái)說(shuō)，農(nóng)夫山泉不具備優(yōu)勢(shì)；從品牌效應(yīng)到規(guī)模效應(yīng)，農(nóng)夫山泉有優(yōu)勢(shì)但不是碾壓式的優(yōu)勢(shì)。其他的水企應(yīng)該也不會(huì)跟進(jìn)漲價(jià)。據(jù)北京商報(bào)