《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，4月6日晚間，深交所發(fā)布公告，決定對(duì)康得新復(fù)合材料集團(tuán)股份有限公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，公司股票自2021年4月14日起進(jìn)入退市整理期。多位接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的法律界人士表示，深交所對(duì)康得新股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市依法合規(guī)，“不存在其他空間或余地”。

深交所表示，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》（〔2020〕71號(hào)）認(rèn)定的事實(shí)，康得新2015年至2018年披露的年度報(bào)告存在虛假記載，追溯重述后公司2015年至2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）連續(xù)為負(fù)值。同時(shí)，因2018年、2019年連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告，公司股票自2020年7月10日起暫停上市。公司股票暫停上市后的首個(gè)年度報(bào)告（2020年年度報(bào)告）顯示，公司2020年凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤、歸屬于上市公司股東的期末凈資產(chǎn)均為負(fù)值，且公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見的審計(jì)報(bào)告。根據(jù)《深圳證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》的規(guī)定、《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2018年11月修訂）》第14.4.1條、第14.4.2條的規(guī)定以及深交所上市委員會(huì)的審核意見，2021年4月6日，深交所決定對(duì)公司股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，公司股票終止上市。

據(jù)了解，《深交所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》第四條第（三）項(xiàng)規(guī)定，上市公司披露的年度報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，上市公司連續(xù)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的終止上市標(biāo)準(zhǔn)。此外，根據(jù)該辦法第二條規(guī)定，重大違法強(qiáng)制退市情形包括，上市公司存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場(chǎng)秩序的重大違法行為，且嚴(yán)重影響上市地位，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市的情形。

“據(jù)此，康得新同時(shí)觸發(fā)財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市、重大違法強(qiáng)制退市兩根紅線，其法律后果為‘應(yīng)當(dāng)被終止上市’，即‘必須退市’，不存在其他空間或余地。”上海華尊律師事務(wù)所合伙人朱夏嬅指出。

“康得新本次終止上市，觸發(fā)多種情形，其公司內(nèi)部治理、業(yè)務(wù)發(fā)展等存在重大問題，退市是為證券市場(chǎng)摘除毒瘤，以凈化市場(chǎng)，也在一定程度上防范了該類股票對(duì)投資者利益的侵蝕?！北本┦兄新?#xff08;上海）律師事務(wù)所律師申永忠表示，證監(jiān)會(huì)和深交所依法依規(guī)作出決定，是維護(hù)證券市場(chǎng)法治、嚴(yán)肅證券發(fā)行市場(chǎng)的重要措施?？档眯峦耸惺潜O(jiān)管零容忍的具體體現(xiàn)，無論是交易所的自律監(jiān)管，還是證監(jiān)會(huì)的行政執(zhí)法工作以及后續(xù)的行刑結(jié)合移送工作，均有力地暢通了上市公司的出口，讓“能進(jìn)能退”成為證券市場(chǎng)的常態(tài)，提高了我國上市公司的整體質(zhì)量，也及時(shí)出清了不良企業(yè)，推動(dòng)形成良性的市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。

后續(xù)投保機(jī)構(gòu)是否會(huì)對(duì)康得新發(fā)起特別代表人訴訟，備受市場(chǎng)關(guān)注。

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人3月12日就康得新退市問題答記者問時(shí)表示，證監(jiān)會(huì)積極支持康得新投資者通過單獨(dú)訴訟、共同訴訟、申請(qǐng)適用示范判決機(jī)制、普通代表人訴訟及特別代表人訴訟等司法途徑維護(hù)自身合法權(quán)益。同時(shí)，投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以依法適時(shí)啟動(dòng)證券糾紛特別代表人訴訟，并提供其他相應(yīng)法律服務(wù)。

北京大成律師事務(wù)所合伙人、證券事務(wù)內(nèi)核委員律師劉世杰表示，投資者特別代表人訴訟、申請(qǐng)適用示范判決機(jī)制等方式，有助于投資者解決證券民事賠償事宜。若在投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)主動(dòng)介入的情況下，投資者可優(yōu)先選擇投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)支持訴訟、特別代表人訴訟來解決證券民事賠償事宜，而無需通過投資者特別代表人訴訟、申請(qǐng)適用示范判決機(jī)制來解決。

朱夏嬅表示，對(duì)于因上市公司造假而受到損失的股民，無論該公司是否退市，投資者均可根據(jù)《證券法》《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)民事賠償案件的若干規(guī)定》等法律法規(guī)，起訴上市公司及相關(guān)責(zé)任人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但應(yīng)在三年訴訟時(shí)效內(nèi)主張?！蹲C券法》在2019年修訂時(shí)，新增投資者保護(hù)專章，從維權(quán)源頭強(qiáng)化投資者的保護(hù)力度。為解決之前的“一人一案”引發(fā)的起訴難問題，現(xiàn)已推行普通代表人訴訟，投保機(jī)構(gòu)在受50名投資者委托時(shí)也可啟動(dòng)特別代表人訴訟，無論哪種代表人訴訟，都能達(dá)到“多人一案”的效果。